石化行业数据库：欧佩克+会议成为市场关注焦点
国泰君安证券股份有限公司 2023-06-14 10:58:42
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观点边际变化：
①原油：本周美国债务上限顺利达成，规避了美国政府关门从而导致避险情绪上升的风险。但是市场仍然担心高利率背景下欧美需求的下滑，以及担心6月以后继续加息的风险；原油震荡偏弱。另一方面，周日欧佩克+会议召开，但是市场关注会前成员国之间对减产的不同想法，担心欧佩克+国家之间的矛盾。市场正在等待欧佩克+会议的最终结果。整体看，我们认为市场短期在宏观压力和供应支撑的背景下弱势震荡，但我们认为拉长看长期价格中枢抬升，因供应端有意愿匹配需求下滑，当前市场对需求的担忧或有所夸大。
②对市场的观点：6月2日青岛发布楼市新政，包括放松限售，降低首付以及试点房票制内容。受青岛楼市新政刺激，地产板块股价上涨同时商品端纯碱期货，玻璃期货等同样大幅上涨。此前市场宏观情绪较弱，但青岛楼市新政的发布带动了市场风险偏好的上行；化工板块同样因地产预期边际转好而上涨。海外欧佩克对原油市场供应端的支撑，欧美央行高利率政策对需求的影响以及国内地产板块及经济复苏节奏是当下市场最关注的焦点。我们认为在市场风险偏好上行背景下，短期股价经过调整的顺周期化工板块或有超额表现；推荐卫星化学，宝丰能源，荣盛石化，恒力石化等此前需求预期被压制，价差处于历史底部且未来产能将继续扩张的化工龙头企业。同时，我们认为央企经营效率持续改善，油价长期看摆脱衰退交易后中枢将上移，长期看中国石油，中国海油，中国石化是较好资产配置方向。另一方面，与中东的能源领域合作将是未来的长期方向，推荐海油工程，卓然股份等细分领域资本开支有增长的企业龙头。新材料方向，我们认为应该重点关注POE,EVA及芳纶方向。
风险提示：全球经济衰退超预期，疫情反弹超预期，释放战储超预期。
